以太坊价格在经历两日超20%的上涨后，鲸鱼加速获利了结，给市场带来新的抛售压力。然而，强劲的现货需求正在与这些大额卖单抗衡。据Lookonchain监测，7个关联地址以均价$2,346卖出了14,000枚ETH，价值约3,285万美元；另一鲸鱼则卖出了11,252枚stETH（价值2650万美元）和1,824枚ETH（价值426万美元）。这些交易发生在ETH价格急涨期间，获利了结是大户抛售的主要原因。
值得注意的是，ETH仍在鲸鱼平均卖出价附近交易，这使得$2,346价位的需求变得至关重要。卖家将大量库存转换为稳定币，而买家则通过交易所流出和主动买盘来吸收供应。
强劲的现货需求为鲸鱼抛售提供了最明显的对冲。90天现货吃单者CVD（累计成交量差值）仍保持吃单者买入主导，表明市场买入活动多于卖出活动。尽管鲸鱼大量抛售，买家仍在持续吃进卖单。交易所现货净流量进一步强化了这一需求格局。据CoinGlass数据，截至发稿时，ETH现货净流出约4043万美元，导致交易所可用供应减少，而激进的吃单需求与流通供应展开竞争。
鲸鱼获利了结在短期内带来了一定阻力，尤其是价格快速上涨之后。但吃单者买入主导和交易所流出为买家提供了两重缓冲，以应对大户的供应压力。
买家能否突破$2,378阻力位？
供需博弈直接聚焦于$2,378这一关键阻力区。ETH从$1,945反弹至约$2,353，并测试了这一此前被突破的供给水平。重要的是，买家在进入该区域时拥有强劲的方向性条件，而非通过弱势参与。+DI（正向指标）升至51.69，而-DI（负向指标）大幅降至7.17。ADX（平均趋向指数）为30.19，表明趋势方向动量强劲。这些指标有利于买家，因为ETH正在测试此前在4月和5月多次压制上涨的区域。
尽管如此，$2,377.89仍是当前反弹能否实现更干净技术扩张的即时分水岭。若突破，可能打开更大的上行空间至主要阻力位$2,795.75。若被拒绝，则可能将动量重新拉回至$2,145，然后才会出现其他支撑。
流动性可能放大供给区争夺
杠杆头寸为以太坊清除附近供给压力的尝试增添了另一层复杂性。24小时清算热力图显示，在$2,275-$2,290价格区间下方存在大量清算流动性，其中最亮区域集中在$2,280附近，构成一个重要的下行流动性池。然而，随着ETH价格接近供给区上边界，上方也积累了流动性。$2,380-$2,400区间的集群正好位于买家正面临的阻力位之上。
因此，突破$2,378可能暴露附近的清算水平，并强化上行延伸。反之，拒绝则可能推动ETH回落，之后买家才会再次尝试恢复上行。重要的是，在竞争性流动性池围绕当前价格结构时，现货需求依然保持支撑。下一步方向将由买家能否在$2,378区域吸收供给来决定。
最终总结
鲸鱼获利了结有所增加，但吃单者买家仍在持续吸收可用ETH供应。突破$2,378可能暴露上方流动性，并强化以太坊的持续复苏。若未能突破，则可能引发短期回调，但强劲的现货需求为市场提供了底部支撑。